Emisión de acciones por parte de bancos comerciales. Actividad emisora de bancos Emisión de acciones por bancos comerciales
Una acción es un valor de emisión que garantiza los derechos de su propietario (accionista) a recibir parte de las ganancias de la sociedad anónima en forma de dividendos, a participar en la gestión de la sociedad anónima y a participar del inmueble que quede después de su liquidación.
De acuerdo con la ley Federación Rusa Las acciones emitidas por bancos pueden ser nominativas o al portador. Las acciones se consideran nominativas si, para ejercer los derechos reales asociados a su titularidad, es necesario inscribir el nombre del propietario de la acción en los libros de registro del emisor o, en su nombre, de una organización que se dedique a actividades profesionales en valores. Al transferir un valor registrado de un propietario a otro, se deben realizar las inscripciones correspondientes en el registro.
Sólo las sociedades anónimas tienen derecho a emitir acciones. Las ganancias por acción, que se generan a partir de las ganancias de la sociedad anónima que emitió las acciones, son un dividendo.
derecho a la renta, es decir recibir parte del beneficio neto en proporción a la participación de su aportación al capital autorizado en forma de dividendos;
el derecho a ganancias de capital, que está asociado a un aumento del precio de las acciones en el mercado;
el derecho a beneficios adicionales proporcionados por la sociedad anónima a sus accionistas en forma de descuentos en la compra de productos o servicios de la sociedad anónima;
derecho de preferencia para adquirir nuevas emisiones de acciones;
el derecho a la parte de la propiedad de una sociedad anónima que queda después de su liquidación y acuerdos con todos los acreedores.
Las acciones se utilizan para crear un banco. La primera emisión de acciones tiene como objetivo la creación de capital social, las emisiones posteriores tienen como objetivo aumentar el capital autorizado. El capital autorizado de una empresa se puede aumentar aumentando el valor nominal de las acciones o colocando acciones adicionales.
Debido a la estricta regulación por parte del Banco Central de la Federación de Rusia de las condiciones para la emisión y circulación de valores, las acciones bancarias en términos de confiabilidad (estado) pueden ocupar el segundo lugar después de los valores gubernamentales.
INTRODUCCIÓN
1. EMISIÓN POR EL BANCO PROPIO
PAPELES VALIOSOS
1.1 Emisión de acciones por parte de bancos comerciales
1.2 Procedimiento para la emisión de bonos por parte de empresas comerciales.
1.3 Procedimiento de liberación y circulación
certificados de bancos comerciales
1.4 Procedimiento de despacho y circulación por parte comercial.
los bancos poseen billetes
1.5 Opciones, futuros, swaps, warrants
2. PROCEDIMIENTO DE LIBERACIÓN Y REGISTRO
ACCIONES EN ENTIDADES DE CRÉDITO
2.1 información general sobre acciones de un banco comercial
2.2 Determinación del valor de las acciones
2.3 Primera emisión de acciones
2.4 Reemisión de acciones
2.5 Procedimiento de emisión y registro de acciones
organizaciones de crédito
2.5.1 Decisión del emisor
sobre la emisión de valores
2.5.2 Folleto
2.5.3 Registro de emisión de valores
2.5.4 Colocación de acciones
2.5.5 Registro del resultado de la emisión de acciones
CONCLUSIÓN
BIBLIOGRAFÍA
APLICACIONES
Anexo 1. Solicitud de registro de emisión
Apéndice 2. Decisión de emitir valores
Apéndice 3. Folleto
Anexo 4. Informe sobre los resultados de la emisión
Apéndice 5. Certificado de ahorro
Apéndice 6. Tabla. Volumen emitido
certificados de depósito y ahorro
y bonos
Apéndice 7. Tabla. Peso promedio
tasas de interés por cuenta propia
billetes con descuento
INTRODUCCIÓN
Los bancos comerciales, al ser intermediarios en el mercado financiero, pueden actuar como emisores. varios tipos papeles valiosos. No sólo emiten acciones y bonos, sino también instrumentos del mercado monetario: certificados de depósito y de ahorro, letras de cambio. Si el capital propio y prestado del banco se forma sobre la base de la emisión de acciones y bonos, entonces se puede considerar que la emisión de certificados y letras atrae depósitos administrados o depósitos irrevocables.
Para formar o aumentar el capital autorizado, el banco emite acciones. Pueden ser ordinarias y privilegiadas, nominativas y al portador.
Para atraer fondos adicionales para realizar operaciones activas, los bancos comerciales emiten bonos.
Para atraer recursos financieros adicionales, los bancos comerciales emiten valores llamados certificados (un documento de identidad monetario). Dependiendo de la orientación hacia el inversor, los certificados se dividen en certificados de depósito y de ahorro. Son documentos monetarios que acreditan el depósito de fondos por un tiempo determinado, normalmente con un tipo de interés fijo.
La emisión de sus propios billetes permite a los bancos aumentar la cantidad de fondos recaudados. Para los clientes, la factura bancaria es uno de los medios de pago universales.
Los valores derivados del banco incluyen opciones, futuros, swaps y warrants. Son instrumentos financieros importantes.
El principal documento legislativo en el campo de las actividades de emisión y fundación es la Instrucción del Banco Central No. 8 del 17 de septiembre de 1996 "Sobre las reglas para la emisión y registro de valores por parte de instituciones de crédito en el territorio de la Federación de Rusia" (nueva edición de la Instrucción No. 8 del Banco de Rusia) (modificada y complementada) de fecha 6 de noviembre de 1996, 8 de agosto de 1997, modificada el 23 de noviembre de 1998)
El propósito de este trabajo de curso es un análisis detallado de las actividades de las entidades de crédito en la emisión de sus propios valores.
Habiendo estudiado la literatura recomendada, en este trabajo traté de reflejar cuestiones relacionadas con la forma de emisión de los valores, el procedimiento para su registro y colocación, así como enumerar y caracterizar los valores emitidos por los bancos comerciales.
1. EMISIÓN DE VALORES PROPIOS POR PARTE DEL BANCO
Los bancos comerciales pueden emitir los siguientes tipos de valores (acciones con el fin de formar el capital autorizado (fondo), sus propias obligaciones de deuda: bonos, certificados de depósito y ahorro, letras) para atraer fondos prestados adicionales.
El procedimiento para la emisión de acciones y bonos por parte de bancos comerciales está regulado por lo siguiente documentos reglamentarios:
Ø Carta del Ministerio de Finanzas de la Federación de Rusia de 3 de marzo de 1992. "Sobre las normas para la emisión y registro de valores en el territorio de la Federación de Rusia" (modificadas por cartas de 27 de enero de 1993 No. 5, de 4 de febrero de 1993 No. 7 y de 15 de noviembre de 1993 No. 132 ),
Ø Instrucción del Banco Central de 17 de septiembre de 1996 No. 8 "Sobre las reglas para la emisión y registro de valores por parte de instituciones de crédito en el territorio de la Federación de Rusia" (nueva edición de la Instrucción No. 8 del Banco de Rusia) (como modificada y complementada el 6 de noviembre de 1996, 8 de agosto de 1997, modificada el 23 de noviembre de 1998);
Ø Ley Federal de 22 de abril de 1996 N 39-FZ “Sobre el Mercado de Valores” (modificada el 26 de noviembre de 1998);
Ø Ley Federal de 26 de diciembre de 1995 N 208-FZ “Sobre Sociedades Anónimas” (modificada el 13 de junio de 1996).
La finalidad de la emisión de valores podrá ser:
Ø fundación – creación de un nuevo banco comercial o transformación de un banco de acciones en un banco de acciones, es decir, realizar la primera emisión constitutiva de acciones;
Ø aumentar el capital social del banco mediante la emisión y colocación de emisiones posteriores de acciones en el mercado abierto;
Ø formación de capital prestado mediante la emisión de bonos y la emisión de valores no participativos;
Ø gestión financiera: mejorar los esquemas de pago, optimizar los flujos financieros, etc.
1.1 Emisión de acciones por parte de bancos comerciales
Para formar y ampliar su capital autorizado, los bancos comerciales por acciones recurren a la emisión de sus propios valores: acciones. Al emitir sus propias acciones, los bancos comerciales actúan como emisores de valores. Asumen, por cuenta propia, obligaciones relativas a los valores emitidos frente a los propietarios de dichos valores.
Todas las emisiones de valores, independientemente del tamaño de la emisión y del número de inversores, están sujetas al registro estatal obligatorio en el Banco Central de la Federación de Rusia. Al mismo tiempo, se realizan emisiones de acciones de bancos por acciones con un capital autorizado de 400 mil millones de rublos. y más (incluido en el cálculo los resultados esperados de la emisión, emisiones por parte del banco de acciones con fundadores extranjeros o con una participación extranjera superior al 50%, con una participación extranjera legal y individuos de los países de la CEI (más del 50%) están registrados en el Departamento de Control de las Actividades de las Instituciones de Crédito en los Mercados Financieros del Banco Central de la Federación de Rusia.
Las entidades de crédito pueden emitir acciones tanto COMUNES como PREFERENCIADAS.
Las acciones preferentes de un banco pueden tener valores nominales diferentes, si esto no contradice los documentos constitutivos del banco que otorgan derechos de voto a las acciones preferentes. Estos últimos, como objeto de inversión, conllevan menos riesgo que los simples, pero el nivel de dividendos sobre ellos es inferior al nivel medio de dividendos pagados sobre acciones ordinarias. La demanda de acciones preferentes en el mercado es extremadamente baja, ya que los grandes inversores prefieren participar activamente en la gestión del banco (lo que les otorga la propiedad de acciones ordinarias). Pero este problema puede resolverse emitiendo acciones preferentes convertibles en cantidades suficientes. La estabilización de la situación económica del país obviamente afectará el crecimiento de la demanda de instrumentos confiables a largo plazo, incluidas las acciones preferentes.
Una acción es un valor de emisión que garantiza los derechos de su propietario (accionista) a recibir parte de las ganancias de la sociedad anónima en forma de dividendos, a participar en la gestión de la sociedad anónima y a participar del inmueble que quede después de su liquidación.
Según la legislación de la Federación de Rusia, las acciones emitidas por bancos pueden ser nominativas y al portador. Las acciones se consideran nominativas si, para ejercer los derechos reales asociados a su titularidad, es necesario inscribir el nombre del propietario de la acción en los libros del emisor o, en su nombre, en una organización que se dedique a actividades profesionales en el sector de valores. . Al transferir un valor registrado de un propietario a otro, se deben realizar las inscripciones correspondientes en el registro.
Sólo las sociedades anónimas tienen derecho a emitir acciones. Las ganancias por acción, que se generan a partir de las ganancias de la sociedad anónima que emitió las acciones, son un dividendo.
2) el derecho a los ingresos, es decir recibir parte del beneficio neto en proporción a la participación de su aportación al capital autorizado en forma de dividendos;
) el derecho a ganancias de capital, que está asociado a un aumento del precio de las acciones en el mercado;
) el derecho a beneficios adicionales proporcionados por la sociedad anónima a sus accionistas en forma de descuentos en la compra de productos de la sociedad anónima o en el uso de servicios;
) derecho de preferencia para adquirir nuevas emisiones de acciones;
) el derecho a la parte de la propiedad de una sociedad anónima que quede después de su liquidación y liquidación con todos los acreedores.
Las acciones se utilizan para crear un banco. La primera emisión de acciones tiene como objetivo la creación de capital social, las emisiones posteriores tienen como objetivo aumentar el capital autorizado. El capital autorizado de una empresa se puede aumentar aumentando el valor nominal de las acciones o colocando acciones adicionales.
Debido a la estricta regulación por parte del Banco Central de la Federación de Rusia de las condiciones para la emisión y circulación de valores, las acciones bancarias en términos de confiabilidad (estado) pueden ocupar el segundo lugar después de los valores gubernamentales.
Primera emisión de acciones . Al crear una organización de crédito en forma de sociedad anónima mediante constitución o reorganización (fusión, escisión, escisión o transformación de una entidad de crédito de sociedad de responsabilidad limitada a sociedad anónima), todas las acciones deben colocarse entre sus fundadores.
Al constituir una organización de crédito, las categorías y tipos de acciones que se colocarán entre los fundadores, así como el tamaño del capital autorizado, se determinan en un acuerdo escrito sobre la creación de una organización de crédito, celebrado entre sus fundadores.
El pago de las acciones de una organización de crédito en el momento de su constitución lo realizan sus fundadores a su valor nominal.
La primera emisión de acciones de una entidad de crédito se registra de acuerdo con regla general sin registro simultáneo de un folleto.
La inscripción de la primera emisión de acciones de una entidad de crédito deberá ir acompañada de la inscripción del folleto de emisión en los siguientes casos:
a) al colocar valores entre fundadores cuyo número exceda de 500;
b) si el volumen total de la emisión excede de 50 mil salarios mínimos en la fecha de la decisión de emisión de valores.
El estatuto de una organización de crédito determina la categoría, el número y el valor nominal de las acciones en rublos rusos adquiridas por los accionistas (acciones colocadas), el número y el valor nominal de las acciones que la organización de crédito tiene derecho a colocar además de las acciones colocadas ( acciones autorizadas). Una entidad de crédito sólo podrá colocar acciones adicionales dentro de los límites del número de acciones autorizadas.
El registro y la venta por parte del banco emisor de la primera emisión de acciones están exentos de impuestos sobre las transacciones con valores.
En la primera emisión de acciones, los documentos de registro se presentan simultáneamente con la presentación al Banco Central de la Federación de Rusia de otros documentos necesarios para el registro estatal del propio banco.
A más tardar 30 días después de finalizado el proceso de colocación de valores, la entidad de crédito emisora analiza sus resultados y elabora un informe sobre los resultados de la emisión.
El informe está firmado por el director de la entidad de crédito y el jefe de contabilidad, lleva el sello de la entidad de crédito y es aprobado por el órgano de dirección autorizado de la entidad de crédito.
La autoridad de registro monitorea la presentación oportuna (de acuerdo con los documentos de registro) por parte de la institución de crédito - emisor de informes sobre los resultados de la emisión.
El informe consta de secciones:
a) información sobre el banco: nombre completo y abreviado del banco; una lista de todos los accionistas que poseen al menos el 5% de las participaciones o acciones con derecho a voto en el capital autorizado; lista de miembros del Consejo y del Consejo de Administración del banco; una lista de empresas, firmas y organizaciones en las que el banco posee al menos el 5% de las acciones del capital autorizado; una lista de organizaciones bancarias y de otro tipo de las que el banco es miembro o administrador; una relación de sus sucursales, sucursales y oficinas de representación;
b) datos sobre la situación financiera del banco: balance al final del ejercicio; informe sobre el uso de las ganancias bancarias; informe sobre la formación y uso de los fondos del fondo de reserva; volumen de deudas vencidas con los acreedores y el presupuesto; información sobre las sanciones impuestas al banco por las autoridades controlado por el gobierno, tribunal, arbitraje o tribunal arbitral dentro de un año; cálculo de estándares económicos; un informe sobre acciones y otros tipos de valores emitidos por el banco. El informe anual debe estar certificado por una firma de auditoría independiente.
Reemisión de acciones. Los grandes bancos utilizan ampliamente la emisión de acciones como manera efectiva atraer recursos financieros.
La decisión de emitir acciones para aumentar el capital autorizado la toma la junta general de accionistas por mayoría de votos de los propietarios de acciones con derecho a voto que participan en la junta general de accionistas, o por el consejo de administración (consejo de supervisión) de la organización de crédito. por unanimidad, si, de conformidad con la decisión de la junta general de accionistas o el estatuto de la organización de crédito, posee el derecho de tomar tal decisión dentro de los límites del número de acciones autorizadas.
Para aumentar el capital autorizado, una institución de crédito puede emitir acciones sólo después del pago total por parte de los accionistas de todas las acciones previamente emitidas por el banco.
Se puede aumentar el capital autorizado de una organización de crédito aumentando el valor nominal de las acciones ya colocadas o colocando acciones adicionales. Al aumentar el capital autorizado mediante el aumento del valor nominal de las acciones en circulación, se redactan documentos de registro para una emisión general de acciones con un valor nominal aumentado.
Una vez finalizada la emisión, las acciones con el mismo valor nominal se cancelan y se reemplazan por acciones de nueva emisión con un valor nominal mayor.
El registro de una emisión adicional de acciones deberá, por regla general, ir acompañado del registro del folleto de emisión.
El registro de una emisión adicional de acciones por parte de una entidad de crédito no debe ir acompañado del registro de un folleto únicamente si 2 siguientes condiciones:
) al realizar una suscripción cerrada entre un círculo de compradores previamente conocido, cuyo número no exceda de 500 personas;
) el volumen total de la emisión no excede los 50 mil salarios mínimos en la fecha de la decisión de emitir valores.
Al aumentar el capital autorizado, se pueden emitir acciones tanto ordinarias como preferentes.
La junta de accionistas del banco podrá autorizar al Consejo de Administración del banco en el intervalo comprendido entre reuniones anuales los accionistas tomar decisiones sobre el establecimiento de plazos para la emisión de acciones y sus volúmenes con el establecimiento del aumento máximo del capital autorizado. Al mismo tiempo, el Consejo del Banco informa en la próxima junta de accionistas sobre la ejecución del aumento del capital autorizado establecido para el año pasado.
Se puede tomar una decisión sobre la próxima emisión de acciones solo después del registro de los cambios realizados en los estatutos de una organización de crédito en función de los resultados de la emisión anterior con respecto al nuevo tamaño del capital autorizado y el número de acciones colocadas y autorizadas.
Al volver a emitir acciones, los bancos deben presentar los documentos de registro a las divisiones pertinentes del Banco Central de la Federación de Rusia dentro de un mes a partir de la fecha de la decisión de volver a emitir acciones. El banco debe presentar documentos para modificar los estatutos del banco en relación con un aumento del capital autorizado al Banco Central de la Federación de Rusia después de registrar los resultados de la emisión de valores.
El banco emisor de las acciones debe alcanzar el punto de equilibrio durante los últimos tres ejercicios financieros completados, o desde su constitución si este período es inferior a tres años. Para los bancos de nueva creación, se estipula que si han estado operando durante menos de un ejercicio financiero y hay pérdidas durante este período, la emisión de acciones sólo es posible si el banco presenta cálculos y garantías apropiados que confirmen que el banco tendrá una beneficio al final del ejercicio financiero completo.
Junto con lo anterior, los bancos emisores también deben garantizar que no estén sujetos a sanciones por parte de las autoridades gubernamentales. Los bancos emisores no deben tener deudas vencidas por impuestos al presupuesto y préstamos en el momento de redactar el folleto de emisión, saldo deudor en cuenta correspondiente, abierto en el Banco Central de la Federación de Rusia, incluidas las subcuentas corresponsales de sus sucursales. No se permite negarse a registrar valores por otros motivos.
Si un banco emite simultáneamente varios tipos de acciones, se les emite un único conjunto de documentos de registro, pero cada tipo de acciones recibe su propio número de serie según el cálculo del banco emisor y un número de registro estatal separado. Si el banco, al volver a emitir acciones, proporciona parámetros similares al tipo de acciones emitidas anteriormente, entonces las acciones de la nueva emisión conservan el número de registro estatal asignado a las acciones de una emisión anterior similar.
La venta de acciones reemitidas deberá realizarse en el plazo de un año a partir de la fecha de registro del folleto de emisión. Cuando las acciones se venden por un monto de al menos el 50% del monto de emisión declarado, el banco registra los resultados de la emisión y la parte restante impaga de las acciones se vende dentro de un año.
Los grandes bancos con buena reputación tienen la oportunidad de colocar sus acciones en el mercado de valores y realizar operaciones efectivas para generar ganancias adicionales. Para los bancos pequeños, la capacidad de movilizar recursos adicionales mediante la emisión de acciones es significativamente difícil. Esta situación se explica por el hecho de que, en primer lugar, como resultado de la inestable situación económica del país y el subdesarrollo del mercado de valores, los pequeños inversores tienen miedo de invertir en nuevos bancos pequeños y poco conocidos; y en segundo lugar, estos bancos suelen ser propiedad de un número limitado de fundadores y la emisión de nuevas acciones puede provocar la pérdida de control sobre el banco, por lo que vetan el aumento del capital autorizado mediante la emisión de nuevas acciones.
La actividad emisora de un banco comercial incluye varias etapas. Las etapas de un banco que emite acciones o bonos se presentan en el Apéndice 1.
Una emisión adicional de acciones da lugar a un aumento de tres elementos del capital social del banco:
− capital autorizado;
− prima de emisión;
− capital de reserva.
La emisión de acciones por parte de un banco es una forma bastante arriesgada y costosa de aumentar el capital social.
3. Análisis de las operaciones de emisión de bancos comerciales utilizando el ejemplo del Sberbank de Rusia
