Ticari bankalar tarafından hisse ihracı. Bankaların ihraç faaliyeti Ticari bankaların hisse ihraçları

Hisse, sahibinin (hissedarın) anonim şirketin kârının bir kısmını temettü şeklinde alma, anonim şirketin yönetimine katılma ve ayrılma haklarını güvence altına alan ihraç niteliğinde bir menkul kıymettir. Tasfiyeden sonra kalan mülk.

Yasaya göre Rusya Federasyonu Bankalar tarafından ihraç edilen paylar nama veya hamiline yazılı olabilir. Sahiplikle ilgili mülkiyet haklarını kullanmak için, hisse sahibinin adının ihraççının kayıt defterlerine veya onun adına faaliyet gösteren bir kuruluşa kaydedilmesi gerekiyorsa, hisseler kayıtlı sayılır. Menkul kıymetlerle ilgili mesleki faaliyetler. Kayıtlı bir menkul kıymetin bir sahipten diğerine devredilmesi sırasında sicile uygun girişlerin yapılması gerekir.

Hisse ihraç etme hakkı yalnızca anonim şirketlere aittir. Hisseleri ihraç eden anonim şirketin kârından elde edilen hisse başına kazanç, temettü niteliğindedir.

gelir hakkı, yani net karın bir kısmını, kayıtlı sermayeye temettü şeklinde katkısıyla orantılı olarak almak;

piyasadaki hisse fiyatlarındaki artışla ilişkili sermaye kazancı hakkı;

anonim şirketin ürünlerini satın alırken veya hizmetlerini kullanırken anonim şirket tarafından hissedarlarına indirim şeklinde sağlanan ek faydalardan yararlanma hakkı;

yeni hisse ihracını ilk reddetme hakkı;

bir anonim şirketin tasfiyesi ve tüm alacaklılarla yapılan ödemelerden sonra kalan mülkiyetinin bir kısmı üzerinde hak sahibi olma hakkı.

Hisse senetleri bir banka oluşturmak için kullanılır. Hisselerin ilk ihracı özsermaye yaratmayı, sonraki ihraçlar ise kayıtlı sermayeyi arttırmayı amaçlamaktadır. Bir şirketin kayıtlı sermayesi, hisselerin itibari değeri artırılarak veya ilave hisseler konularak artırılabilir.

Rusya Federasyonu Merkez Bankası'nın menkul kıymetlerin ihracı ve dolaşımına ilişkin şartlara ilişkin katı düzenlemesi nedeniyle, banka hisseleri güvenilirlik (statü) açısından devlet tahvillerinden sonra ikinci sırada yer alabilir.

GİRİİŞ

1. KENDİ BANKA TARAFINDAN İHRAÇ

DEĞERLİ KAĞITLAR

1.1 Ticari bankalar tarafından hisse ihracı

1.2 Ticari şirketler tarafından tahvil ihracına ilişkin prosedür

1.3 Serbest bırakma ve dolaşım prosedürü

ticari banka sertifikaları

1.4 Ticari olarak piyasaya sürülmesi ve dağıtılması prosedürü

bankaların kendi faturaları

1.5 Opsiyonlar, vadeli işlemler, takaslar, varantlar

2. İHLAL VE KAYIT USULÜ

KREDİ KURUMLARINDAKİ PAYLAR

2.1 Genel bilgi ticari bir bankanın hisseleri hakkında

2.2 Hisselerin değerinin belirlenmesi

2.3 Hisselerin ilk ihracı

2.4 Hisselerin yeniden ihracı

2.5 Hisselerin ihraç ve tesciline ilişkin prosedür

kredi kuruluşları

2.5.1 İhraççının kararı

menkul kıymet ihracı hakkında

2.5.2 İzahname

2.5.3 Menkul kıymet ihracının tescili

2.5.4 Hisselerin yerleştirilmesi

2.5.5 Hisse ihracının sonuçlarının tescili

ÇÖZÜM

KAYNAKÇA

UYGULAMALAR

Ek 1. İhraç tescil başvurusu

Ek 2. Menkul kıymet ihraç kararı

Ek 3. İzahname

Ek 4. Sorunun sonuçlarına ilişkin rapor

Ek 5. Tasarruf sertifikası

Ek 6. Tablo. Yayınlanan cilt

mevduat ve tasarruf sertifikaları

ve tahviller

Ek 7. Tablo. Ağırlıklı ortalama

faiz oranları tek başına

indirimli faturalar

GİRİİŞ

Finansal piyasada aracılık yapan ticari bankalar ihraççı olarak hareket edebilir çeşitli türler değerli kağıtlar Sadece hisse senedi ve tahvil değil, aynı zamanda para piyasası araçları da (mevduat ve tasarruf sertifikaları, kambiyo senetleri) ihraç ediyorlar. Bankanın kendi ve ödünç alınan sermayesi hisse ve tahvil ihracına dayalı olarak oluşturulmuşsa, sertifika ve bono ihracının yönetilen mevduat veya geri alınamaz mevduat çekmesi düşünülebilir.

Kayıtlı sermayeyi oluşturmak veya artırmak için banka hisse ihraç eder. Adi ve imtiyazlı, tescilli ve hamiline olabilirler.

Aktif operasyonları yürütmek için ek fon çekmek amacıyla ticari bankalar tahvil ihraç ediyor.

Ticari bankalar ek mali kaynak çekebilmek için sertifika (parasal belge-kimlik) adı verilen menkul kıymetler ihraç ederler. Sertifikalar, yatırımcıya yönelik yönelime göre mevduat ve tasarruf sertifikaları olarak ikiye ayrılmaktadır. Bunlar, genellikle sabit bir faiz oranına sahip olan, belirli bir süre için fon mevduatını onaylayan parasal belgelerdir.

Kendi faturalarını çıkarmak, bankaların toplanan fon miktarını artırmasına olanak tanır. Müşteriler için banka faturası evrensel ödeme araçlarından biridir.

Bankanın türev menkul kıymetleri arasında opsiyonlar, vadeli işlemler, swaplar ve varantlar bulunmaktadır. Bunlar önemli finansal araçlardır.

İhraç ve kuruluş faaliyetleri alanındaki ana yasal belge, 17 Eylül 1996 tarih ve 8 sayılı Merkez Bankası Talimatı'dır: “Rusya Federasyonu topraklarında kredi kurumları tarafından menkul kıymetlerin ihraç ve tesciline ilişkin kurallar hakkında” (yeni baskı) Rusya Merkez Bankası Talimatı No. 8) (tadil edilmiş ve eklenmiş şekliyle), 6 Kasım 1996, 8 Ağustos 1997 tarihli, 23 Kasım 1998'de değiştirildiği şekliyle)

Bu dersin amacı kredi kuruluşlarının kendi menkul kıymetlerini ihraç etme faaliyetlerinin ayrıntılı bir analizidir.

Önerilen literatürü inceleyerek, bu çalışmada menkul kıymetlerin ihraç şekli, tescil ve yerleştirme prosedürü ile ilgili konuları yansıtmaya çalıştım ve ayrıca ticari bankalar tarafından ihraç edilen menkul kıymetleri listeleyip karakterize ettim.

1. BANKA TARAFINDAN KENDİ MENKUL KIYMET İHRAÇLARI

Ticari bankalar, ek borç alınan fonları çekmek için aşağıdaki türde menkul kıymetler (kayıtlı sermaye (fon) oluşturmak amacıyla hisse senetleri), kendi borç yükümlülüklerini ihraç edebilir: tahviller, mevduat ve tasarruf sertifikaları, bonolar.

Ticari bankalar tarafından hisse ve tahvil ihracına ilişkin prosedür aşağıdakiler tarafından düzenlenmektedir: düzenleyici belgeler:

Ø Rusya Federasyonu Maliye Bakanlığı'nın 3 Mart 1992 tarihli mektubu. “Rusya Federasyonu topraklarında menkul kıymetlerin ihracı ve tesciline ilişkin kurallar hakkında” (27 Ocak 1993 tarih ve 5 sayılı, 4 Şubat 1993 tarih ve 7 sayılı ve 15 Kasım 1993 tarih ve 132 sayılı mektuplarla değiştirilen şekliyle) ),

Ø 17 Eylül 1996 tarihli Merkez Bankası Talimatı No. 8 “Rusya Federasyonu topraklarında kredi kurumları tarafından menkul kıymetlerin ihraç ve tesciline ilişkin kurallar hakkında” (Rusya Bankası Talimatı No. 8'in yeni baskısı) (olduğu gibi) 23 Kasım 1998'de değiştirildiği şekliyle 6 Kasım 1996 ve 8 Ağustos 1997'de tadil edilmiş ve eklenmiştir);

Ø Federal yasa 22 Nisan 1996 tarihli N 39-FZ “Menkul Kıymetler Piyasasında” (26 Kasım 1998'de değiştirildiği şekliyle);

Ø 26 Aralık 1995 tarihli Federal Kanun N 208-FZ “Anonim Şirketlere İlişkin” (13 Haziran 1996'da değiştirilen şekliyle).

Menkul kıymet ihraç etmenin amacı şunlar olabilir:

Ø kuruluş - yeni bir ticari bankanın kurulması veya bir hisse bankasının anonim bankaya dönüştürülmesi, ör. ilk kurucu hisse ihracının gerçekleştirilmesi;

Ø Hisselerin ihraç edilmesi ve müteakip ihracının açık piyasaya sürülmesi yoluyla bankanın sermayesinin arttırılması;

Ø Tahvil ihraç ederek ve özsermaye dışı menkul kıymetler ihraç ederek borç alınan sermayenin oluşturulması;

Ø finansal yönetim – ödeme planlarının iyileştirilmesi, finansal akışların optimize edilmesi vb.

1.1 Ticari bankalar tarafından hisse ihracı

Anonim ticari bankalar kayıtlı sermayelerini oluşturmak ve genişletmek için kendi menkul kıymetlerini - hisselerini ihraç etmeye başvururlar. Ticari bankalar kendi hisselerini ihraç ederek menkul kıymet ihraççısı olarak hareket ederler. İhraç edilen menkul kıymetlerle ilgili olarak bu menkul kıymetlerin sahiplerine karşı kendi adlarına yükümlülükler taşırlar.

İhracın büyüklüğüne ve yatırımcı sayısına bakılmaksızın tüm menkul kıymet ihraçları, Rusya Federasyonu Merkez Bankası nezdinde zorunlu devlet kaydına tabidir. Aynı zamanda kayıtlı sermayesi 400 milyar ruble olan anonim bankaların hisse ihracı da yapılıyor. ve daha fazlası (ihracın beklenen sonuçlarının hesaplanmasına, bankanın yabancı kuruculara sahip veya% 50'den fazla yabancı katılımlı hisse ihraçları, yasal ve yabancı katılımlı hisseler dahil) bireyler BDT ülkelerinden %50'den fazlası Rusya Federasyonu Merkez Bankası Finansal Piyasalarda Kredi Kuruluşlarının Faaliyetleri Kontrol Departmanına kayıtlıdır.

Kredi kuruluşları hem ORTAK hem de TERCİHLİ hisse ihraç edebilir.

Bir bankanın imtiyazlı hisse senetleri, bankanın imtiyazlı hisse senetlerine oy hakkı veren kuruluş belgeleriyle çelişmediği sürece farklı nominal değerlere sahip olabilir. İkincisi, bir yatırım nesnesi olarak, basit olanlardan daha az riskle ilişkilidir, ancak üzerlerindeki temettü düzeyi, adi hisselere ödenen ortalama temettü seviyesinden daha düşüktür. Büyük yatırımcılar bankanın yönetiminde aktif rol almayı tercih ettiğinden (bu da onlara ortak hisselerin mülkiyetini verir), piyasada imtiyazlı hisse senetlerine olan talep son derece düşüktür. Ancak bu sorun, yeterli miktarda dönüştürülebilir imtiyazlı hisse senedi ihraç edilerek çözülebilir. Ülkedeki ekonomik durumun istikrara kavuşması, imtiyazlı hisse senetleri de dahil olmak üzere güvenilir uzun vadeli araçlara olan talebin artmasını açıkça etkileyecektir.

Rusya Federasyonu mevzuatına göre bankalar tarafından ihraç edilen hisseler nama ve hamiline yazılı olabilir. Sahiplikle ilgili mülkiyet haklarını kullanmak için, hisse sahibinin adının ihraççının kayıt defterlerine veya onun adına faaliyet gösteren bir kuruluşa kaydedilmesi gerekiyorsa, hisseler kayıtlı sayılır. Menkul kıymetlerle ilgili mesleki faaliyetler. Kayıtlı bir menkul kıymetin bir sahipten diğerine devredilmesi sırasında sicile uygun girişlerin yapılması gerekir.

Hisse ihraç etme hakkı yalnızca anonim şirketlere aittir. Hisseleri ihraç eden anonim şirketin kârından elde edilen hisse başına kazanç, temettü niteliğindedir.

2) gelir hakkı, yani. net karın bir kısmını, kayıtlı sermayeye temettü şeklinde katkısıyla orantılı olarak almak;

) piyasadaki hisse fiyatlarındaki artışla ilişkili sermaye kazancı hakkı;

) anonim şirketin ürünlerini satın alırken veya hizmetlerden yararlanırken anonim şirket tarafından hissedarlarına indirim şeklinde sağlanan ek faydalardan yararlanma hakkı;

) yeni hisse ihracını ilk reddetme hakkı;

) bir anonim şirketin tasfiyesi ve tüm alacaklılarla ödenmesinden sonra kalan mülkiyetinin bir kısmı üzerinde hak.

Hisselerin ilk ihracı . Kuruluş veya yeniden yapılanma (bir kredi kuruluşunun birleşmesi, bölünmesi, bölünmesi veya bir kredi kuruluşunun limited şirketten anonim şirkete dönüştürülmesi) yoluyla anonim şirket şeklinde bir kredi kuruluşu oluştururken, tüm hisselerin kendi arasında yer alması gerekir. kurucular.

Bir kredi kuruluşu kurulurken, kurucular arasında paylaştırılacak hisselerin kategorileri ve türleri ile kayıtlı sermaye büyüklüğü, kurucuları arasında imzalanan kredi kuruluşunun oluşturulmasına ilişkin yazılı bir anlaşma ile belirlenir.

Bir kredi kuruluşunun kurulması üzerine hisselerinin ödemesi, kurucuları tarafından nominal değer üzerinden yapılır.

Bir kredi kuruluşunun hisselerinin ilk ihracı şu şekilde tescil edilir: Genel kural bir prospektüsün eşzamanlı kaydı olmadan.

Bir kredi kuruluşunun ilk hisse ihracının tesciline, aşağıdaki durumlarda ihraç izahnamesinin tescili eşlik etmelidir:

a) Sayısı 500'ü aşan kurucular arasında menkul kıymetlerin yerleştirilmesinde;

b) Menkul kıymet ihracına karar verildiği tarihte toplam ihracın tutarının 50 bin asgari ücret tutarını aşması halinde.

Bir kredi kuruluşunun tüzüğü, hissedarlar tarafından satın alınan Rus rublesi cinsinden hisselerin kategorisini, sayısını ve nominal değerini (yerleştirilen hisseler), kredi kuruluşunun yerleştirilen hisselere ek olarak yerleştirme hakkına sahip olduğu hisselerin sayısını ve nominal değerini belirler ( yetkili hisseler). Ek hisseler, bir kredi kuruluşu tarafından yalnızca izin verilen hisse sayısı dahilinde verilebilir.

Hisselerin ilk ihracının ihraç eden banka tarafından tescili ve satışı, menkul kıymetlerle yapılan işlemlerde vergiden muaftır.

Hisselerin ilk ihracında, kayıt belgeleri, bankanın devlet tescili için gerekli diğer belgelerin Rusya Federasyonu Merkez Bankası'na sunulmasıyla eş zamanlı olarak sunulur.

Menkul kıymet yerleştirme sürecinin tamamlanmasından sonra en geç 30 gün içinde, ihraç eden kredi kuruluşu sonuçlarını analiz eder ve ihracın sonuçlarına ilişkin bir rapor hazırlar.

Rapor, kredi kuruluşu başkanı ve baş muhasebeci tarafından imzalanır, kredi kuruluşunun mührü yapıştırılır ve kredi kuruluşunun yetkili yönetim organı tarafından onaylanır.

Kayıt yetkilisi, ihraççının ihraç sonuçlarına ilişkin raporların zamanında (kayıt belgelerine uygun olarak) sunulmasını izler.

Rapor bölümlerden oluşmaktadır:

a) banka hakkında bilgi: bankanın tam ve kısaltılmış adı; Kayıtlı sermayedeki katılım paylarının veya oy kullanma paylarının en az %5'ine sahip olan tüm hissedarların listesi; bankanın Konsey ve Yönetim Kurulu üyelerinin listesi; bankanın kayıtlı sermayesinde en az %5 hisseye sahip olduğu işletmelerin, firmaların ve kuruluşların listesi; bankanın üyesi veya yöneticisi olduğu bankacılık ve diğer kuruluşların bir listesi; şubelerinin, şubelerinin ve temsilciliklerinin bir listesi;

b) bankanın mali durumuna ilişkin veriler: mali yılın sonundaki bilanço; banka kârlarının kullanımına ilişkin rapor; yedek fon fonlarının oluşumu ve kullanımına ilişkin rapor; alacaklılara ve bütçeye olan vadesi geçmiş borçların hacmi; Yetkililer tarafından bankaya uygulanan yaptırımlara ilişkin bilgi hükümet kontrolü bir yıl içinde mahkeme, tahkim veya tahkim mahkemesi; ekonomik standartların hesaplanması; banka tarafından ihraç edilen hisse senetleri ve diğer menkul kıymet türleri hakkında bir rapor. Yıllık raporun bağımsız bir denetim firması tarafından onaylanması gerekmektedir.

Hisselerin yeniden ihraç edilmesi. Büyük bankalar hisse ihracını yaygın olarak etkili yol mali kaynakların çekilmesi.

Kayıtlı sermayeyi artırmak için hisse ihraç etme kararı, hissedarlar genel kurulu tarafından, genel kurul toplantısına katılan oy hakkı olan hisse sahiplerinin oy çokluğuyla veya kredi kuruluşunun yönetim kurulu (denetim kurulu) tarafından alınır. oybirliğiyle, ortaklar genel kurulu kararına veya kredi kuruluşu tüzüğüne uygun olarak, yetkili hisse sayısı dahilinde böyle bir karar alma hakkına sahipse.

Kayıtlı sermayeyi artırmak için, bir kredi kurumu ancak daha önce banka tarafından ihraç edilen tüm hisselerin hissedarları tarafından tamamen ödenmesinden sonra hisse ihraç edebilir.

Bir kredi kuruluşunun kayıtlı sermayesindeki artış, halihazırda yerleştirilmiş hisselerin nominal değerini artırarak veya ek hisse yerleştirerek gerçekleştirilebilir. Tedavüldeki hisselerin nominal değerini artırarak kayıtlı sermayeyi arttırırken, nominal değeri artırılmış genel hisse ihracı için tescil belgeleri düzenlenir.

İhraç tamamlandıktan sonra aynı nominal değerli paylar iptal edilir ve yerine yeni ihraç edilen nominal değeri artırılmış paylar alınır.

Ek bir hisse ihracının tescili, genel kural olarak, ihraç izahnamesinin tesciliyle birlikte yapılmalıdır.

Bir kredi kurumu tarafından ek bir hisse ihracının tesciline, yalnızca aşağıdaki durumlarda izahnamenin tescili eşlik etmemelidir: aşağıdaki koşullar:

) önceden bilinen bir alıcı çevresi arasında, sayısı 500 kişiyi aşmayan kapalı bir abonelik gerçekleştirirken;

) İhracın toplam hacminin, menkul kıymet ihracına karar verildiği tarihte asgari ücretin 50 bin tutarını aşmaması.

Kayıtlı sermayeyi arttırırken hem adi hem de imtiyazlı hisse ihraç edilebilir.

Bankanın hissedarlar toplantısı, bankanın Yönetim Kuruluna şu tarihler arasında yetki verebilir: yıllık toplantılar hissedarlar, kayıtlı sermayede azami artışın sağlanmasıyla birlikte hisse ihracına ilişkin dönemlerin ve bunların miktarlarının belirlenmesine ilişkin kararlar alabilirler. Aynı zamanda Banka Konseyi, geçen yıl belirlenen kayıtlı sermaye artışının uygulanması konusunda bir sonraki hissedarlar toplantısına rapor verir.

Bir sonraki hisse ihracına ilişkin karar, ancak kayıtlı sermayenin yeni büyüklüğü ve yerleştirilen ve izin verilen hisse sayısına ilişkin önceki sayının sonuçlarına dayanarak bir kredi kuruluşunun tüzüğünde yapılan değişikliklerin kaydedilmesinden sonra yapılabilir.

Hisselerin yeniden ihracında bankaların, hisselerin yeniden ihracına karar verildiği tarihten itibaren bir ay içinde kayıt belgelerini Rusya Federasyonu Merkez Bankası'nın ilgili bölümlerine sunması gerekmektedir. Banka, menkul kıymet ihracının sonuçlarını kaydettikten sonra kayıtlı sermayedeki artışla ilgili olarak bankanın tüzüğünü değiştirmek için belgeleri Rusya Federasyonu Merkez Bankası'na sunmalıdır.

Hisseleri ihraç eden bankanın tamamlanan son üç mali yılda veya bu süre üç yıldan az ise kuruluşundan bu yana başa baş olması gerekir. Yeni oluşturulan bankalar için, bir mali yıldan daha kısa bir süre faaliyet göstermeleri ve bu süre içinde zararları olması durumunda, hisse ihracının ancak bankanın uygun hesaplamaları ve tam mali yılın sonunda bunu doğrulayan garantileri sunması durumunda mümkün olacağı öngörülmektedir. bankanın kar edeceği yıl.

Yukarıdakilerin yanı sıra, amir bankaların devlet yetkilileri tarafından yaptırımlara maruz kalmamalarını da sağlamaları gerekmektedir. İhraç eden bankaların, ihraç izahnamesi borç bakiyesini hazırlarken bütçeye vergi ve kredilere ilişkin vadesi geçmiş borçları olmamalıdır. muhabir hesabıŞubelerinin muhabir alt hesapları da dahil olmak üzere Rusya Federasyonu Merkez Bankası ile açıldı. Menkul kıymetlerin başka gerekçelerle kaydedilmesinin reddedilmesine izin verilmez.

Bir banka aynı anda birkaç tür hisse ihraç ederse, onlar için tek bir kayıt belgesi seti düzenlenir, ancak her hisse türü, ihraç eden bankanın hesaplamasına göre kendi seri numarasını ve ayrı bir devlet sicil numarasını alır. Banka, hisseleri yeniden ihraç ederken, daha önce ihraç edilen hisse türlerine benzer parametreler sağlıyorsa, yeni ihraçtaki hisseler, benzer bir önceki ihraçtaki hisselere atanan devlet kayıt numarasını korur.

Yeniden ihraç edilen payların satışının, ihraç izahnamesinin tescil tarihinden itibaren bir yıl içinde tamamlanması gerekmektedir. Beyan edilen ihraç tutarının en az %50'si oranında hisse satışı yapıldığında, banka ihraç sonuçlarını tescil ettirir ve ödenmemiş kalan hisseler bir yıl içinde satılır.

İyi bir itibara sahip büyük bankalar, ek kar elde etmek amacıyla hisselerini borsaya koyma ve etkin operasyonlar yürütme olanağına sahiptir. Küçük bankalar için hisse ihraç ederek ek kaynakları harekete geçirmek oldukça zordur. Bu durum, öncelikle ülkedeki istikrarsız ekonomik durum ve borsanın az gelişmişliği sonucunda küçük yatırımcıların küçük, az bilinen yeni bankalara yatırım yapmaktan korkmasıyla açıklanıyor; ikincisi, bu bankalar genellikle sınırlı sayıda kurucuya aittir ve yeni hisse ihracı banka üzerindeki kontrollerini kaybetmelerine neden olabilir, dolayısıyla yeni hisse ihraç ederek kayıtlı sermaye artışını veto ederler.

Ticari bir bankanın ihraç faaliyeti bir dizi aşamayı içerir. Bir bankanın hisse senedi veya tahvil ihracının aşamaları Ek 1'de sunulmaktadır.

İlave bir hisse ihracı, bankanın özsermayesinin üç unsurunun artmasına neden olur:

- Kayıtlı sermaye;

- hisse primi;

- yedek sermaye.

Bir bankanın hisse senedi ihraç etmesi, özsermayeyi artırmanın oldukça riskli ve maliyetli bir yoludur.

3. Ticari bankaların ihraç işlemlerinin Sberbank of Russia örneğini kullanarak analizi