Ülke para birimlerinin resmi olarak belirlenmiş oranı. Parasal sistem türleri

Konu 5. Uluslararası finans sistemi

5.2. Dünya para sistemi

Dünya para sistemi ulusal para mevzuatı ve eyaletlerarası ilişkiler tarafından düzenlenen para ilişkilerinin örgütlenme biçimidir.

Dünya para sistemi aşağıdaki unsurları içerir:

1. Dünya parası emtia - para birimi. Para birimi, dünya ekonomisinde paranın işlevlerini yerine getirebilen bir meta olarak anlaşılmaktadır. Ulusal para birimi, belirli bir ülkenin topraklarında yasal para birimidir. Yabancı para diğer ülkelerde yasal ödeme aracıdır.

2. Döviz kuru – bir ülkenin para biriminin başka bir ülkenin para birimi cinsinden ifade edilen değeri olarak tanımlanır. Döviz kurları:

Sabit - para birimi paritesine dayalı, yani. *farklı* ülkelerin para birimlerinin resmi olarak belirlenmiş oranı;

Değişken – piyasa talebine ve para arzına bağlıdır ve değeri önemli ölçüde dalgalanabilir.

3. Döviz piyasaları - yerleşik olmayanların birbirlerine karşı bir dizi parasal iddiası ve yükümlülüğü.

4. Uluslararası para ve finans kuruluşları .

5. Eyaletlerarası anlaşmalar .

Tüm para birimi işlemleri iki türe ayrılır:

Güncel döviz işlemleri;

Sermaye hareketlerine ilişkin kambiyo işlemleri.

Aşağıdaki dünya para sistemleri, dünya ekonomisinin çeşitli gelişim aşamalarının karakteristik özelliğiydi.

Ülke para birimi Devlet topraklarında uzlaşma işlemlerinin yürütülmesi için zorunlu olan, yasal olarak belirlenmiş bir ödeme aracıdır. Fiziki taşıyıcısı kağıt banknot veya banknotlar ile nakit dolaşımını sağlamak amacıyla basılan metal paralardır. Para birimi ayrıca ticari kuruluşlar ve bireyler arasındaki ödemelerde nakit dışı biçimde de dolaşır.

Bağımsız eyaletlerin her birinde ödeme araçlarının, kural olarak özel bir yasama işlemiyle onaylanan kendi isimleri vardır.

Dünyanın en büyük ülkelerinin para birimlerinin listesi:

Avustralya – Avustralya doları;
Arjantin - Arjantinli;
Brezilya – Brezilya reali;
Büyük Britanya - sterlin;
- euro;
Hindistan - ;
Kanada – Kanada doları;
Çin Halk Cumhuriyeti - yuan;
Rusya Federasyonu - ;
Amerika Birleşik Devletleri - dolar;
Japonya - yen.

Ulusal para birimlerinin adları, belirli bir bölgede dolaşımda olan madeni paraların adlarından tarihsel kökene sahip olabilir. Başka bir durumda bunlar özel olarak icat edilmiş sentetik kelimelerdir. Dolayısıyla, bir Avrupa para birimi konusuna karar verilirken tarafsız bir isim önerildi: euro. Bu isim, birliğe katılan hiçbir ülkenin sakinlerinin ulusal gururunu ihlal etmedi.

Dünyanın tüm ülkelerinin para birimleri, oluşturulan kodlar şeklinde üç harfli tanımlara sahiptir. uluslararası standart ISO 4217:2008. Kullanıcıların rahatlığı için resmi bankacılık ve yasal belgelerde kullanılırlar ve para biriminin benzersiz bir şekilde tanımlanmasına olanak tanırlar. Bu özellikle aynı ada sahip ödeme araçları için geçerlidir. Örneğin, Amerikan doları USD, Kanada doları CAD ve Avustralya doları AUD olarak kodlanmıştır.

Ülkelerin büyük çoğunluğunda, ödemelerin kolaylığı için değiştirilebilir para birimleri bulunmaktadır. Genellikle ülkenin ana para biriminin yüzde biri kadardırlar. Yani Rus rublesi 100 kopekten, Amerikan doları ise 100 sentten oluşuyor. Pek çok küçük bozuk paranın adı Latin kökenlidir, bunların temeli centum - yüz kelimesidir.

Bazı eyaletlerde daha fazlası var karmaşık sistemler ana ve döviz para birimlerinin tabi kılınması:

Suudi Arabistan'da bir kişi 20 qirsh'tan oluşur ve bu da 5 halalaya eşittir.
Madagaskar ve Moritanya'da para dolaşımı beşli sayı sistemine dayanmaktadır. Bir ariary 5 iraimbilanyaya eşittir ve bir ougiya 5 humdan oluşur.
Rodos ve Malta'nın Kudüslü St. John Hastaneleri Egemen Askeri Tarikatı'nın Malta adı verilen bir para birimi vardır ve 12 tari veya 240 tahıldan oluşur.
Libya, Tunus, Umman, Bahreyn, Irak ve Kuveyt'te ödeme aracı binlerce küçük bozuk paradan oluşuyor.
Vietnam, Hong Kong, Ürdün, Çin ve Makao'da ana para birimi ile döviz para birimi arasındaki oran 1'e 10'dur.

Enflasyonun yüksek olduğu ülkelerde, nakit ve gayri nakdi ödemelerde küçük madeni paralar pratikte kullanılmamaktadır. Yani ülkemizde kuruş fiilen dolaşımdan çıktı, bir zamanlar Japonya'da da benzer bir durum ortaya çıktı. Küçük değişimlerin geri dönüşü genellikle para reformu sırasında mezhep şeklinde gerçekleşir. Yakın zamandaki bir örnek, ekonomik dönüşümdür. Rusya Federasyonu 1998 yılında.

Parasal hesap birimleri kavramı

Bazı eyaletlerde, hesaplar arasında para transferi yoluyla ödeme yapmak için özel ödeme araçları geliştirilmekte ve kullanılmaktadır. Nakit hesap birimleri yalnızca nakit dışı dolaşım alanında kullanılabilir. Çoğu durumda, elektronik veya kağıt ortamdaki kayıtlara yapılan girişlerdir ve sınırlı bir süre için geçerlidirler.

Bazı ülkelerde ekonomik istikrarsızlık nedeniyle vekil ödeme yöntemleri veya yabancı para birimleri uygulamaya konabilir. Banknotların basıldığı ve madeni paraların basıldığı nakit dolaşımında kullanılabilirler. Böylece Özgürlük Adası'nda Küba pesosuna paralel olarak konvertibl formu kullanılırken, Myanmar'da özel bir döviz sertifikası kullanılıyor.

Döviz kuru, bir ülkenin para biriminin başka bir ülkenin para birimi cinsinden ifade edilen fiyatıdır.

Döviz kuru üzerinden, uluslararası ekonomik, siyasi ve kültürel ilişkilerle birbirine bağlanan ülkeler arasında parasal anlaşmalar yapılmaktadır. Bu tür işlemler şunları içerir: alım, satım, dış ticaret ödemeleri için döviz bozdurma, sermaye transferi vb. işlemler. Altın standardı kapsamında döviz kurunun seviyesi altın paritesine göre belirlendi. ilgili ülkelerin para birimlerindeki altın içeriğinin oranı.

Döviz kuru, paranın altına veya mallara (satın alma gücüne) göre değer kaybı derecesine ve belirli bir para biriminin arz ve talebine bağlıdır.

Aşağıdaki döviz kuru türleri ayırt edilebilir: sabit ve dalgalı.

Sabit döviz kuru dar bir aralıkta dalgalanmaktadır. Dalgalı döviz kurları, bir para birimine yönelik piyasa arz ve talebine bağlıdır ve değerinde önemli ölçüde dalgalanabilir. Sabit döviz kuru, döviz paritesine dayanmaktadır; resmi olarak belirlenmiş oran para birimleri Farklı ülkeler.

Döviz kuru için para birimine duyulan güven ve istikrar büyük önem taşıyor. Ülke mallarının dış pazarda rekabetçi hale getirilmesi ve ihracatın teşvik edilmesi amacıyla bazı ülkeler para birimlerinde değer kaybının yollarını arıyor.

Bir para birimi kotasyonu, bir para biriminin (temel para birimi olarak adlandırılır) bir biriminin, başka bir para biriminin (karşıt para birimi veya kotasyon olarak adlandırılır) birimleriyle ifade edilen değeridir.

İşlem gören bir döviz çiftinin belirlenmesinde (örneğin (USD - CHF), önce baz döviz, ikinci olarak karşıt döviz yazılır.

Teklif iki sayıdan oluşmaktadır.

İlk sayı tekliftir, yani. müşterinin temel para birimini satabileceği fiyat.

İkinci rakam sor (sor veya teklif et), yani. Müşterinin karşıt para birimi için temel para birimini satın alabileceği fiyat.

Bu oranlar arasındaki farka spread adı verilir. Spread'in büyüklüğü söz konusu döviz çiftine, işlem tutarına ve piyasa koşullarına bağlıdır.

Bir teklifin minimum ölçümüne nokta (nokta, pip) adı verilir. Farklı enstrümanlar (döviz çiftleri) farklı hassasiyetle fiyatlandırılır; tırnak içinde farklı sayıda ondalık basamakla. Çoğu para birimi en yakın 0,0001'e göre kote edilir; yen ve onun çaprazları gibi bazıları ise en yakın 0,01'e kadar kote edilir.

Alıntılar doğrudan veya ters olabilir.

Doğrudan kotasyon - birim yabancı para başına ulusal para biriminin miktarı.

Ters kotasyon - ulusal para birimi başına düşen yabancı para miktarı.

Doğrudan ve ters alıntıların kullanımının tarihsel bir temeli vardır. Dünyanın ana rezerv para birimi ABD dolarıdır, dolayısıyla çoğu para birimi için kotasyonlar kullanılır (JSD/JPY, (JSD/CHF), yani dolar temel para birimidir.

Tarihsel olarak gelişen ve ulusal mevzuatta yer alan bir ülkede.

Para sistemi aşağıdaki unsurları içerir:

para birimi - malların fiyatlarını ölçmeye ve ifade etmeye yarayan, kanunla belirlenmiş bir para işareti;
yasal para birimi olan para türleri - kredi banknotları (nakit ve gayrinakdi), kağıt para (hazine bonoları ve banknotlar), küçük bozuk paralar;
para arzı - nakit ve gayri nakdi fonların yanı sıra diğer ödeme araçlarının miktarı;
emisyon sistemi - merkez bankaları ve hazineler ve emisyon kanalları tarafından banka ve hazine bonosu ihraç etme prosedürü;
para politikası bir dizi parasal araçtan (para arzı parametreleri, rezerv normları, faiz seviyeleri, kredi koşulları, yeniden finansman oranları vb.) ve parasal düzenleme kurumlarından (merkez bankası, maliye bakanlığı) oluşur.

Para sisteminin türü, paranın işleyiş biçimine veya değer göstergelerine bağlıdır. Para biçimlerinin ve parasal ilişkilerin evrimi sürecinde iki tür para sistemi oluşmuştur (Şekil 2.1).

Pirinç. 2.1. Parasal sistemlerin tipolojisi

Metal para sistemleri - Bunlar, mono ve bimetalik dahil olmak üzere iç (gerçek) değeri olan metal paraya dayalı sistemlerdir.

- Bir parasal metalin evrensel eşdeğer olarak hareket ettiği bir para sistemi. Gelişmiş monometalik para sistemleri tarihsel olarak bakır, gümüş ve altına dayalı olarak kurulmuştur. Bakır monometalizmi mevcuttu Antik Roma HI-II yüzyıllarda. M.Ö. Uzun bir süre, bakır para Rusya'daki parasal dolaşımın temelini oluşturdu. Gümüş monometalizmi Rusya'da Kankrin para reformu (1843-1852), Hollanda'da (184-1875), Hindistan'da (1852-1893) gelişti ve Çin'de 1935'e kadar varlığını sürdürdü.

19. yüzyılın sonunda. Çoğu ülkede gümüş, polimetalik cevherlerden çıkarılmasının genişlemesi nedeniyle değer kaybetti. Aynı zamanda, altın monometalizmine geçişe yol açan yeni altın yatakları keşfedildi. İlk kez, bir tür para sistemi olarak altın monometalizmi Büyük Britanya'da gelişti ve 1816'da yasal olarak tanındı. 19. yüzyılın sonunda. altın monometalizmi Almanya, Fransa, Norveç, Danimarka, Avusturya, Rusya, Japonya ve ABD'de tanıtılıyor. Üç tür altın monometalizmi vardır: altın para, külçe altın ve altın değişim standartları.

- evrensel eşdeğer rolünün iki asil metale (genellikle altın ve gümüş) atandığı ve her iki metalden madeni paraların serbestçe basılmasının ve bunların sınırsız dolaşımının sağlandığı bir para sistemi. Bimetalizmde altın ve gümüş paralar arasındaki oran, parasal metallerin piyasa fiyatına bağlı olarak kurulur. Bu sistem XIV-XVII yüzyıllarda mevcuttu. Üç tür bimetalizm bilinmektedir:

paralel para sistemi - altın ve gümüş paralar arasındaki oran kendiliğinden kuruldu;
ikili para sistemi - devlet metaller arasındaki oranı belirledi ve altın ve gümüş paraların basılması ve bunların nüfus tarafından kabulü bu orana göre gerçekleştirildi;
"topal" para sistemi - altın ve gümüş paralar yasal ödeme aracıydı, ancak eşit şartlarda değildi. Gümüş, dolaşımdaki altın paranın yerine geçiyordu ve aynı zamanda küçük bir para birimi olarak da kullanılıyordu.

Belirli bir tarihsel aşamada paranın rolünün iki metale yasal olarak atanması, paranın evrensel eşdeğer rolünü oynamak üzere tasarlanmış tek meta olarak doğasıyla çelişiyordu. Her iki metalin yasal olarak belirlenmiş eşitliğine rağmen, bunlardan yalnızca biri evrensel eşdeğer olarak hizmet etti. Sonuç olarak, bir metal yasal olarak piyasa değerinin üzerinde, diğeri ise altında değerlenir. Bu durum piyasa değerinin altında değerlenen metalden yapılmış madeni paraların dolaşımdan çıkmasına neden oldu. Hesaplamalarda piyasa değerinin üzerinde değerlenen metalden yapılmış madeni paralar ağırlık kazanıyor. Para sistemindeki bu fenomen, Polonyalı bilim adamı N. Copernicus tarafından 1526'da türetilen ve nihayet 1560'ta İngiliz finans figürü T. Gresham tarafından formüle edilen bir ekonomik yasa olan Copernicus-Gresham yasası tarafından tanımlanmaktadır. dolaşımdaki en iyisi”, devlet tarafından belirlenen nominal değerle aynı olduğunda. Monometalizmde yasanın etkisi

Copernicus-Gresham, tam teşekküllü madeni paraların dolaşımdan kaybolması, yerini aynı nominal değere sahip ancak daha düşük kalitede madeni paralara bırakmasıyla kendini gösterdi.

Kağıt kredi sistemleri, kağıtsız parasal sistemlerdir. metal temel temsil ilkesi üzerine inşa edilmiştir. Bu tür para sistemleri şu anda neredeyse tüm ülkelerde mevcuttur.

Metalik para sistemlerinin işleyiş ve gelişim kalıpları

Metal eşdeğerlerine dayalı parasal sistemler, gelişimlerinde aşağıdaki aşamalardan geçmiştir:

bimetalizm -> gümüş monometalizmi -> altın monometalizmi.

Altın standardı sisteminin (altın monometalizmi) getirilmesi, tek bir dünya pazarının oluşması ve gelişmesinden kaynaklanıyordu, çünkü dış ekonomik ilişkilerin güçlendirilmesi, onlara hizmet eden ulusal para birimlerinin istikrarını gerektiriyordu. Devletlerin altın standardını uygulamasının doğrudan ön şartlarından biri altın rezervlerinin birikmesiydi. Bunun fırsatları 19. yüzyılın 50'li yıllarında arttı. yeni yatakların keşfiyle ve özellikle 90'lı yıllarda (Klondike, Yukon, Güney Afrika). Ancak bazı ülkelerin, altının sınırlar arasında engelsiz hareketine ilişkin gönüllü taahhütleri kabul etmesi, ulusal banknotların basımını sınırlaması ve banknotların altınla serbest değişimini kabul etmesiyle, altın standardı uluslararası bir para sistemi haline geldi. Böylece altın standardı, insanlık tarihindeki ilk uluslararası para sisteminin özelliklerini taşıyordu. 19. yüzyılın sonunda. Altın para esasına dayalı farklı ulusal para sistemlerinden uluslararası bir altın para standardı sistemi ortaya çıktı. Bu sistem, ülkelerin aşağıdakiler gibi altına dayalı metalik para sistemlerinin ek unsurlarını aynı şekilde uygulamasını gerektiriyordu:

paranın altın içeriği - fiyatların belirlenmesinde kullanılan ölçek olan, belirli bir para birimiyle belirlenen altının ağırlık içeriği;
altın (jeton) paritesi - farklı ülkelerin para birimlerinin resmi altın içeriklerine göre oranı;
döviz paritesi - farklı ülkelerin para birimleri arasındaki kanunla kurulan ilişki. Belirli bir para biriminin altın içeriği açıklanmadığında ancak altın içeriğine sahip diğer para birimleriyle karşılaştırıldığında kullanılır.

Banknotların altınla değişiminin niteliğine bağlı olarak, aşağıdaki altın standardı türleri ayırt edilir: altın para, külçe altın ve altın değişimi (altın ve döviz).

İçin altın para standardı sabit bir oranda kredi notları (banknotlar) için altın paraların ücretsiz alım ve satımı ile karakterize edilir; Banknotlar ve altın paralar eşit olarak dolaşımdadır. Parasal dolaşımı düzenlemenin ana biçimi olarak altın para standardı, 1867'de Paris Konferansı'nda uluslararası anlaşmalarda yer aldı; altın, dünya parasının tek biçimi olarak kabul edildi.

Pirinç. 2.2. Altın para standart sisteminde denge

Altın para standardı, klasik monometalik para sisteminin özelliklerini birleştirdi. Bu tür parasal standart Birinci Dünya Savaşı'na kadar mevcuttu ve en istikrarlı para sistemi olarak nitelendiriliyordu ve bu durum aşağıdaki şekilde açıklanmaktadır. Meta dolaşımı açısından bakıldığında dolaşımdaki paranın, değişilen malların değerine eşdeğer bir değeri temsil etmesi önemlidir. Ancak paranın bu kadar değerli olması gerekmez. Altını banknotlarla (değer işaretleri) karıştırmayı mümkün kılan şey budur. Malların değerleri toplamı değiştiğinde, dolaşımdaki para miktarı değiştirilerek işleyen altın paranın toplam değeri uygun hale getirilir. Para biriminin maliyeti - altın para - altının karşılık gelen ağırlığının maliyetine göre belirlendiğinden değişmeden kalır (Şekil 2.2). Bu durumda emtia fiyatlarının miktarındaki değişimlere göre yalnızca dolaşımdaki para miktarı esnektir. Altın para tedavülünün yavaş yavaş terk edilmesinin nedeni budur.

Bir para sistemi olarak altın para standardı, yalnızca altın paraların bir kısmı hazine şeklinde yerleştiğinde, ticaret cirosunun parasal açıdan hacminde bir azalma olması durumunda mutlak esnekliğe sahipti. Ancak ticaret cirosu arttığında, ilave altın sikke ihraç hacmi, altının endüstriyel üretimine ve parasal dolaşım kanallarına girişine bağlıdır. Kriz dönemlerinde ek emisyona ihtiyaç duyulduğunda, altın standardı para arzının hızlı ve keyfi bir şekilde artmasına izin vermiyordu. Birinci Dünya Savaşı'nın patlak vermesiyle birlikte çoğu ülkede altın para standardının varlığı sona erdi.

Para sisteminin temeli olan altının terk edilmesi yavaş yavaş gerçekleşiyor. Sırasında parasal reformlar 1924-1929 Altın standardına dönüş)" külçe altın ve altın döviz standartları olmak üzere iki indirgenmiş biçimde yapılmıştır. Perakende dolaşımdan çıkarılan altın, yurt içi ve yurt dışı toptan ticarette kullanılmaya devam edilmekte ancak külçe şeklinde - külçe altın standardı. Banknotların genellikle 12,5-14 kg ağırlığındaki metal külçelerle değiştirilmesiyle karakterize edilir.

Avusturya, Almanya ve Danimarka'da kuruldu altın değişim standardı(altın para birimi): banknotlar külçelerle değiştirilmez; Altın elde etmek için, ulusal para birimini (banknot), altın değişim standardının bulunduğu ülkenin belirli bir para birimi (motto) ile değiştirmesi ve ardından bu para birimini altına çevirmesi gerekiyordu. Böylece bazı eyaletlerin para birimleri diğer devletlerin para birimlerine bağımlı hale getirildi.

Külçe altın ve altın takası standartları, 1922 yılında Cenova'da düzenlenen uluslararası ekonomik konferansta varılan devletlerarası anlaşmalarla resmileştirildi. Bu konferans, rezerv para biriminin (rezerv para birimi) durumunu belirledi.

Rezerv para birimi - Bu, öncelikle uluslararası ödemeler veya döviz rezervlerinin oluşumu için kullanılan bir para birimidir. Rezerv para birimini çıkaran ülkenin diğer ülkelere olan borçlarını altınla değil, kendi para birimiyle ödemesine izin veriliyor. Bu dönemde sterlin ve dolar rezerv para birimleri olarak kabul edildi. Britanya İmparatorluğu'nun çöküşünden sonra (Britanya Milletler Topluluğu 1931'de Westminster statüsüyle resmileştirildi), rezerv para biriminin rolü dolara verildi. 1929-1933 küresel ekonomik krizinin bir sonucu olarak. altın standardı tüm ülkelerde kaldırıldı. İç piyasalarda her türlü altın ödemesi reddedildi ve bankaların altın rezervlerinin hacmi ile para emisyonunun büyüklüğü arasındaki ilişki kayboldu.

1944'te Uluslararası Para Fonu'nun tüzüğü onaylandı ve altın için sabit bir fiyat belirlendi: ons başına 35 dolar (31,1 g). Böylece kuruldu altın dolar standardı. Dünya, 1944'te Bretton Woods'daki (ABD) BM Para ve Finans Konferansı'nda yasal olarak resmileştirilen Bretton Woods para sistemini geliştirdi. Bu para sisteminin temel özellikleri şunlardır:

altın, zenginliğin vücut bulmuş hali ve uluslararası ödeme aracı olarak işlev görüyor;
Ödeme aracının işlevi aynı zamanda rezerv para birimi olan ABD dolarına da verilmiştir:
rezerv para birimi altına çevrilebilir;
para birimlerinin eşitlenmesi ve karşılıklı değişimi, IMF üyesi ülkeler tarafından resmi olarak kabul edilen, altın ve ABD doları cinsinden ifade edilen para pariteleri temelinde gerçekleştirildi. Pariteler istikrarlıydı;
piyasa döviz kurları sabit dolar paritesinden %1'den fazla sapamaz.

Altın rezervlerindeki azalma nedeniyle ABD hükümeti 1971 yılında külçe altın satışını resmen durdurdu ve altın dolar standardı ortadan kalktı. Rezerv para birimlerinin rolü, Alman markı, Japon yeninin yanı sıra kolektif para birimleri - SDR ve ECU tarafından oynanmaya başlandı.

Para sistemleri ile altın arasındaki kopuşun son aşaması, para birimlerinde sabit altın paritelerinin kaldırılması ve dalgalı döviz kurlarına geçilmesi olmuştur. Anlaşmaları 1976-1978'de uygulamaya konan Jamaika Uluslararası Konferansı, altının paradan arındırılmasını yasal olarak kutsallaştırdı ve bu durum şu şekilde ifade edildi:

altının resmi (sabit) fiyatı kaldırıldı;
ülkelerin para birimlerindeki altın içeriği kaldırıldı;
Altın, Uluslararası Para Fonu ile üyeleri arasındaki anlaşmaların dışında tutuluyor.

Altının paradan arındırılmasıyla bağlantılı olarak devletlerin altın ve döviz rezervlerinin yapısında değişiklikler meydana geldi. IMF üyesi ülkelerin rezervleri dört bileşenden oluşmaktadır:

1. Döviz - belirli bir ülkenin sahip olduğu diğer ülkelerin parası: yabancı bankalardaki mevduatlar, uluslararası borsada işlem gören menkul kıymetlere yapılan yatırımlar, borç yükümlülükleri. Bu bileşenin küçük bir kısmı nakit para birimiyle temsil edilmektedir.

2. Uluslararası Para Fonu'ndaki rezerv pozisyonu, bir ülkenin ödemeler için gerekli dövizi otomatik olarak fondan aldığı limittir. Limitin büyüklüğü, belirli bir devletin fonun sermayesine altın ve/veya serbestçe dönüştürülebilir para birimi cinsinden yaptığı katkıların miktarına karşılık gelir (toplam katkı tutarının %25'i).

3. Bir ülkenin diğer para birimlerini satın almak veya diğer IMF üyesi ülkelerle ödeme yapmak için kullanma hakkına sahip olduğu SDR (IMF hesap birimi).

4. Resmi devlet altın stoğu, mümkün olan en kısa sürede satılıp paraya dönüştürülebilen bir rezerv görevi görmektedir. Altının devlet rezervlerindeki payı 1938'de yüzde 96'dan 1995'te yüzde 20'ye düştü.

Kağıt-kredi para sistemlerinin işleyişinin özellikleri

Kağıt-kredi (yemin) para sistemleri, banknotların toplumsal maddi zenginliğin temsilcisi olmadığı parasal sistemlerdir.

Bu tür parasal sistemler altının şeytanlaştırılmasının bir sonucu olarak oluşmuştur. Üç tür güvene dayalı para sistemi vardır:

geçiş (metal ve kağıt dolaşımını birleştirin);
tam güven standardı;
elektronik kağıt para sistemleri.

Şu anda çoğu ülke elektronik kağıt para sistemlerine geçiş yapıyor. Özellikler bu tür sistemler aşağıdaki gibidir:

ekonomik kuruluşlara banka kredisi şeklinde para ihraç etmek ve resmi altın ve döviz rezervlerini artırmak;
nakit dışı para dolaşımının geliştirilmesi ve nakit miktarının azaltılması;
nakit ihracının temsil edilen devlet tarafından tekeline alınması ihraç bankası;
elektronik para ödemelerinin nakit dışı para dolaşımı sisteminde hakim gelişme:
- çok amaçlı ön ödemeli kartlara (kart bazlı sistemler) dayalı - değeri depolanmış kartlara veya "elektronik cüzdanlara" dayalı;
- “ağ parasına” dayalı (yazılım tabanlı / ağ tabanlı sistemler) - parasal değer bilgisayar belleğinde saklanır ve özel yazılımların yardımıyla elektronik iletişim ağları (amir bankaların elektronik ödeme sistemleri, ödemeler) aracılığıyla aktarılır. internet);
Devletin parasal dolaşımı düzenlemesinin artan rolü.

Modern para sistemlerinin işleyişi, aşağıdakileri içeren bir takım ilkelere dayanmaktadır:

ulusal para sisteminin merkezi yönetimi;
nakit akışının tahmin planlaması;
para cirosunun istikrarı ve esnekliği;
para ihracının kredi niteliği;
amir bankanın varlıklarıyla birlikte dolaşıma sunulan banknotların güvenliği;
amir bankanın hükümetten bağımsızlığı ve parlamentoya karşı hesap verebilirliği;
hükümete yalnızca borç verme yoluyla fon sağlanması;
Parasal düzenleme araçlarının kapsamlı kullanımı.

Bu ilkelere dayanarak ulusal para sistemlerinin unsurları oluşturulur. Ekonomide para arzı, ülkenin nakit ihraç eden bankası ve nakit dışı parayı “yaratan” ticari bankalar sistemi tarafından gerçekleştirilmektedir. Para arzının büyüklüğü ekonomi politikasının temel önceliklerine bağlıdır.

Kredi emisyonunun esnekliği, ticari bankaların yeniden finansman politikası ve ticari bankaların likidite yönetimini sağlayan diğer para politikası araçlarıyla sağlanmaktadır. Para arzının yapısı, elektronik biçimde nakit dışı paranın baskınlığı ile karakterize edilir ve nakit dışı paranın aşağıdaki avantajlarından kaynaklanmaktadır:

dolaşıma sokmanın düşük maliyetleri;
bankacılık ciro sisteminde yüksek derecede kontrol;
yüksek hesaplama hızı;
Ekonomik kuruluşların dolaşım maliyetlerinden tasarruf edilmesi.

Kağıt-kredi para sistemlerinde para arzının hacmi, aşağıdaki ana faktörlerle belirlenen ekonomik varlıklardan gelen para talebine bağlıdır:

"işlem talebi" onlar. uygulamak için gereken para ekonomik aktivite işletme ve kuruluşlar (dönen varlıkların avansı, ödeme ücretler) ve ayrıca nüfusun mevcut tüketimi için (perakende ticaret sistemindeki, hizmet sektöründeki satın alımlar);
Tüm mal ve hizmetlerin fiyatlarının düzeyi ve dinamikleri ( veya para talebinin fiyat bileşeni): fiyatlar belirli bir ürüne bağlıdır, dolayısıyla para talebine ürün talebi (yukarıdaki faktör) aracılık eder, ancak fiyatların düzeyine ve dinamiklerine bağlıdır. Aynı miktardaki malın fiyatları yükselirse, fiyatlardaki artışa paralel olarak para talebi de artar;
finansal varlıklara olan talep, para yalnızca mevcut üretime ve kişisel tüketime harcanmaz, aynı zamanda menkul kıymetler, banka mevduatları, banka sertifikaları, sigorta poliçeleri gibi finansal varlıklara da yatırılır. Finansal varlıklara olan talep büyük ölçüde varlıkların getiri faiz oranları (hisselerdeki temettü düzeyi, tahvillerdeki kupon oranı, döviz kurlarındaki kur farkları, banka mevduat oranları) tarafından belirlenmektedir. Getiri oranları doğrudan finansal varlıkların fiyatını etkiler ve dolayısıyla varlıkların kendilerine olan talebi ve yatırım için gereken parayı düzenler;
kredi piyasasındaki faiz oranları: Nakit dışı para emisyonu ağırlıklı olarak kredi niteliğinde olduğundan, seviye faiz oranı kredi kaynaklarını az ya da çok erişilebilir hale getirir;
Para dolaşım hızı: diğer şeyler eşit olduğunda para talebi ne kadar yüksek olursa o kadar az olur;
paraya yatırım talebi ekonomik varlıkların faaliyetlerinin (üretken yatırım veya gerçek yatırım) genişletilmiş yeniden üretimi ile ilişkilidir. Bu bileşenin rolü özellikle, temel rekabet avantajlarının bilgi, enformasyon ve ileri teknolojilerin aktif kullanımı temelinde oluşturulduğu, ortaya çıkan yenilikçi ekonomi koşullarında geçerlidir;
modern bankacılık teknolojilerinin uygulama yoğunluğu sonuçta ödeme ve ödeme cirosunun hızını belirleyen;
vergi yükünün genel düzeyi. Para dolaşımı sorunlarından bariz izolasyona rağmen, her şeyden önce ekonominin gölge sektörünün sınırlarını ve ülkeden sermaye çıkış düzeyini belirler ve böylece paranın dolaşım hızını, nakit çıkışını etkiler. gerçek dolaşımdan ve yatırım kaynaklarının oluşumundan;
Bankacılık sektöründe para tasarrufu süreçlerinin yoğunluğu Paranın artması, önceden ihraç edilen paranın bir kısmının bankacılık dolaşımında olmasıyla sağlandığından, nakit dışı dolaşımda para kullanma olanaklarını genişletir.

Fiat dolaşımına dayalı para sistemleri kağıt para maliyet etkinliği, rahatlığı ve esnekliği nedeniyle şu anda ülkelerin büyük çoğunluğunda mevcuttur. Güvene dayalı para sistemlerinin ilkeleri uluslararası ve bölgesel para sistemleri için de geçerlidir.

Doğrudan kotasyon - birim yabancı para başına ulusal para biriminin miktarı. Çoğu ülkede döviz kurları ulusal para birimi cinsinden ifade edilir. Buna doğrudan teklif sistemi denir. Örneğin, Almanya'da bir ABD doları ($), belirli sayıda Alman markına (DM) eşit olacaktır ve New York'ta, bir Alman markı, belirli sayıda sente (veya eğer işaret işaretse dolara) eşit olacaktır. oranı yeterince yüksektir).

Ters kotasyon, birim ulusal para başına düşen yabancı para miktarıdır.

Döviz kuru, bir ülkenin para biriminin başka bir ülkenin para birimi cinsinden ifade edilen değeri olarak tanımlanır. Döviz kuru, mal ve hizmet ticareti, sermaye ve kredi hareketi sırasında döviz bozdurmak için gereklidir; dünya emtia piyasalarındaki fiyatların yanı sıra farklı ülkelerin maliyet göstergelerini karşılaştırmak; Firmaların, bankaların, hükümetlerin ve bireylerin döviz hesaplarının periyodik olarak yeniden değerlenmesi için.

Döviz kurları iki ana türe ayrılır: sabit ve değişken.

Sabit döviz kuru dar bir aralıkta dalgalanmaktadır. Dalgalı döviz kurları, bir para birimine yönelik piyasa arz ve talebine bağlıdır ve değerinde önemli ölçüde dalgalanabilir.

Sabit döviz kuru, döviz paritesine dayanmaktadır; Farklı ülkelerin para birimlerinin resmi olarak belirlenmiş oranı. Monometalizm altında - altın veya gümüş - döviz kurunun temeli parasal pariteydi - farklı ülkelerin para birimlerinin metalik içeriklerine göre oranı. Döviz paritesi kavramıyla örtüşüyordu.

Altın monometalizmi altında döviz kuru, altın paritesine (para birimlerinin resmi altın içeriklerine göre oranı) dayanıyordu ve altın puan sınırları dahilinde kendiliğinden dalgalanıyordu. Altın puanların klasik mekanizması iki koşul altında işliyordu: altının serbest alım satımı ve sınırsız ihracatı.

İtibari kredi parası ile döviz kuru giderek altın paritesinden koptu. altın dolaşımdan hazineye kaydırıldı. Bunun nedeni emtia üretimi, para ve döviz kuru sistemlerinin evrimidir. 70'li yılların ortalarında döviz kurunun temeli, para birimlerinin altın içeriği (fiyatların resmi ölçeği) ve İkinci Dünya Savaşı'ndan sonra IMF tarafından belirlenen altın pariteleriydi. Para birimleri arasındaki ilişkinin ölçüsü, altının kredi parasındaki resmi fiyatıydı; bu, emtia fiyatlarıyla birlikte ulusal para birimlerindeki değer kaybının derecesinin bir göstergesiydi. Altının resmi, devlet tarafından sabit fiyatı ile değeri arasında uzun süredir oluşan uçurum nedeniyle altın paritesinin yapay doğası yoğunlaştı.

40 yılı aşkın bir süredir (1934-1976), fiyat skalası ve altın paritesi, altının resmi fiyatı esas alınarak oluşturulmuştur. Bretton Woods para sisteminde dolar standardının hakimiyeti nedeniyle dolar, diğer ülkelerin döviz kurları için referans noktası görevi görüyordu.

1971 yılında doların resmi fiyattan altınla değiştirilmesinin sona ermesinden sonra, para birimlerinin altın içeriği ve altın pariteleri tamamen nominal kavramlar haline geldi. Jamaika para birimi reformunun bir sonucu olarak Batılı ülkeler resmi olarak döviz kurlarının temeli olan altın paritesinden vazgeçtiler. Resmi altın paritelerinin kaldırılmasıyla madeni para paritesi kavramı da anlamını yitirdi. Modern koşullarda döviz kuru, para birimi paritesine (kanunla belirlenen para birimleri arasındaki ilişki) dayanır ve onun etrafında dalgalanır.

Değiştirilen IMF Tüzüğü uyarınca döviz pariteleri SDR veya diğer uluslararası para birimi cinsinden kurulabilecektir. 70'lerin ortasından bu yana yeni bir olgu, döviz sepetine dayalı paritelerin uygulamaya konması olmuştur. Bu, bir para biriminin belirli bir dizi diğer para birimine karşı ağırlıklı ortalama döviz kurunu ölçmeye yönelik bir yöntemdir. Dolar yerine döviz sepetinin kullanılması, dolardan çoklu para birimi standardına doğru olan eğilimi yansıtıyor.

Böylece serbest dalgalı sistemde döviz kuru piyasadaki arz ve talebin etkisi altında oluşur. Aynı zamanda döviz piyasası mükemmel piyasa modeline en yakın olanıdır: hem talep hem de arz tarafındaki katılımcı sayısı çok fazladır, her türlü bilgi sisteme anında iletilir ve kullanılabilir. Tüm piyasa katılımcıları açısından merkez bankalarının bozucu rolü önemsiz ve tutarsızdır.

Yönetilen dalgalı sistemde arz ve talebin yanı sıra döviz kuru da ülkelerin merkez bankalarından ve çeşitli geçici piyasa bozulmalarından güçlü bir şekilde etkilenmektedir. Sabit döviz kuru sistemine bir örnek, 1944-1971 Bretton-Woods para sistemidir. Hedef bölge sistemi sabit döviz kurları fikrini geliştirir. Bu tür, Avrupa Para Sistemine katılan ülkelerin döviz kurlarının işleyiş şeklini içerir.